綜合杠桿效應(yīng),綜合杠桿系數(shù)的作用在一段時(shí)期內(nèi)。由于存在固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本和不變的銷(xiāo)售單價(jià)，會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，即銷(xiāo)售且的增長(zhǎng)會(huì)引起息稅前利潤(rùn)以更大幅度增長(zhǎng);綜合杠桿效應(yīng)由于存在固定的財(cái)務(wù)成本(債務(wù)利息和優(yōu)先股股利)，會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，即息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)會(huì)引起普通股每股利潤(rùn)以更大幅度增長(zhǎng)。一個(gè)企業(yè)會(huì)同時(shí)存在固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、不變的銷(xiāo)售單價(jià)和固定的財(cái)務(wù)成本.綜合杠桿效應(yīng)那么兩種杠桿效應(yīng)會(huì)共同發(fā)生，具有連鎖作用，形成銷(xiāo)售量的變動(dòng)使普通股每股利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)。綜合杠桿就是經(jīng)昔杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合效應(yīng)。

    綜合杠桿作用使每股收益大幅度波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn).稱(chēng)為復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。從以上分析可以看出.在綜合杠桿的作用下.綜合杠桿效應(yīng)當(dāng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好時(shí)，每股收益會(huì)大幅上升;當(dāng)經(jīng)濟(jì)效益差時(shí)，綜合杠桿效應(yīng)每股收益會(huì)大幅下降。綜合杠桿系數(shù)越大，每股收益的波動(dòng)幅度就越大，綜合杠桿效應(yīng)綜合風(fēng)險(xiǎn)就越大.反之就越小。