1、國都證券市場展望:市場步入易跌難漲、區(qū)間震蕩的弱平衡階段。

1)大智慧查詢市場驅動力“兩減一穩(wěn)”,轉為上下有限的弱平衡。豬價持續(xù)大漲下年底通脹漸起,寬貨幣預期減弱,而場內外杠桿資金仍處于緩慢清理消化過程,資金與杠桿驅動力正減弱,當前驅動市場的資金與杠桿動力已減弱;而改革創(chuàng)新驅動力雖逐步發(fā)力,但在穩(wěn)增長與防風險雙壓力制約下,力度與進度難超預期,市場驅動力“兩減一穩(wěn)”下,正步入易跌難漲的弱平衡階段。此外,在證金逢低增持托市、投資者逢高減持、產業(yè)資本由減持轉為增持、IPO暫停等行為下,市場資金面變化也較為頻繁,市場情緒與信心極易受消息面擾動,資金較多選擇短期交易,從而引發(fā)“下有底上有頂”的區(qū)間內頻繁波動。上周市場在前期超跌反彈結束后(預期之內),步入快速回調的二次探底,主要指數周跌幅均在10%左右,高估值的TMT、創(chuàng)業(yè)板領跌兩市。

2)國都證券大智慧查詢資金行為短期化的“滑頭”傾向明顯。當前市場信心脆弱、指數區(qū)間震蕩預期較為一致,資金交易行為短期化與波動性明顯加劇,“滑頭”傾向明顯。從近期融資盤、保證金、新增股票與基金賬戶數及滬股通買賣等來看,均呈現(xiàn)短期化與反復波動的特點:

　　(1)從兩融余額變化來看,前一周反彈中凈增300億元后,上周連續(xù)五日隨市場下跌持續(xù)下降共逾千億元至1.35萬億元(已降至3月中旬的水平,對應滬綜指3500點附近);

　　(2)保證金方面,近四周流入流出反復交替,前一周凈流出1213億元;3)周新增股票、基金賬戶數前一周環(huán)比回升后,上周雙雙轉為環(huán)比下降近三成;4)滬股通買賣也呈現(xiàn)反復波動,經歷此前連續(xù)兩周大幅凈賣出400億元左右后,近兩周分別轉為小幅凈賣出、凈買入(-6.4、+25.0億元)。歡迎使用國都證券大智慧查詢。