在信托法律關系中，受托人居于核心地位，其不僅擁有信托財產(chǎn)的所有權，而且基金制度基于管理與利益相分離的原則而擁有處理信托事務的排他性的權利，基金制度受益人與委托人原則上均不能介入與干預，而僅可監(jiān)督受托人依法及信托合同履行信托義務�；�金制度信托的制度價值在于實現(xiàn)委托人意愿與受益人利益，而受托人的行為則是信托制度價值得以實現(xiàn)的前提與基礎�？梢哉f，信托正是圍繞著受托人加以構(gòu)建和運行起來的。

商業(yè)信托是通過“委托他人理財”的方式而實現(xiàn)投資人投資收益基本目標的制度，而證券投資基金制度正是建立在特定的證券投資領域的商業(yè)信托�；�金制度從信托制度角度來看，基金管理人與基金托管人都是證券投資基金信托法律關系中的受托人。但相比較而言，基金托管人創(chuàng)設于保護投資人投資財產(chǎn)安全的價值目標，通過基金制度分權與制衡而具有保管基金財產(chǎn)與監(jiān)督管理人行為的職能。其本身并不能直接實現(xiàn)基金與基金投資人的根本利益，因此雖然其擁有基金財產(chǎn)的所有權且地位重要但仍僅具有相對消極的功能屬性。而基金管理人的工作雖然并不僅限于運用基金進行證券投資，但是其運用專業(yè)技能進行基金投資并且促進、實現(xiàn)基金財產(chǎn)的保值、增值是其最為核心的工作與職責�；�金管理人具有專業(yè)技能，基金制度能夠?qū)崿F(xiàn)增加收益與降低風險的投資目標，這是人們愿意投資基金和基金制度得以建立的基礎；而基金管理人能夠為基金份額持有人的利益而運用其專業(yè)技能勤勉、謹慎地從事證券投資活動，這是投資人投資目標與證券投資基金制度價值得以實現(xiàn)的根本要求。

而在企業(yè)組織法律關系中，企業(yè)的實際經(jīng)營者同樣具有核心地位，不僅代表企業(yè)組織從事對內(nèi)對外的各項活動，而且更是投資人利益與企業(yè)目標得以實現(xiàn)的基礎，是企業(yè)“虛擬”主體能夠?qū)嶋H運行的前提。在企業(yè)有效成立后，沒有經(jīng)營者的經(jīng)營則會導致其主體資格被吊銷。而在商業(yè)信托的企業(yè)組織法律關系中，作為實際經(jīng)營者、執(zhí)行者的基金管理人是維系基金的中樞，其以基金名義從事相應的經(jīng)營活動，同樣也是扮演著組織運行與目標實現(xiàn)的最核心、最關鍵的角色�；�金行為從某種意義上就是基金管理人的行為。其作為外聘的獨立法人機構(gòu)而非企業(yè)組織內(nèi)部機構(gòu)的特性，并不影響其在企業(yè)組織法律關系中的經(jīng)營者、代表人身份與地位。

因此，基金管理人是證券投資基金制度的核心與基礎，是基金制度價值目標實現(xiàn)的根本保障。其是否可以被信賴，是否能夠忠實于投資人，基金制度是否有足夠的專業(yè)能力并且通過謹慎的態(tài)度進行投資以減少風險、獲得收益，直接決定著投資人的投資目標是否可以實現(xiàn)。基金制度正是建立在基金管理人的專業(yè)能力之上，而基金制度持有人投資目標與基金制度價值的實現(xiàn)還取決于適格的基金管理人為基金份額持有人的利益勤勉謹慎地從事證券投資活動，從而直接影響到基金制度的生存與發(fā)展。