金融危機前主流監(jiān)管理念的理論基礎是新古典經(jīng)濟學。新古典經(jīng)濟學的核心假設是“經(jīng)紀人假設”，商業(yè)銀行監(jiān)管即當一個人在經(jīng)濟活動中面臨若干不同的選擇機會時，他商業(yè)銀行監(jiān)管總是傾向于選擇能給自己帶來更大經(jīng)濟利益的機會，即總是追求最大的利益。它的基本特征是偏好。新古典經(jīng)濟學對金融監(jiān)管的啟示是：因為市場的參與者是理性的且市場是有效的，金融監(jiān)管的一個關(guān)鍵目標是排除市場非有效的因素，讓市場機制發(fā)揮作用，少監(jiān)管或不監(jiān)管。第一，因為市場價格信號是正確的，可以依靠市場紀律來有效控制有害的風險承擔行為；第二，要讓問題機構(gòu)破產(chǎn)清算，商業(yè)銀行監(jiān)管以實現(xiàn)市場的優(yōu)勝劣汰；第三，對金融創(chuàng)新的監(jiān)管完全沒有必要，市場競爭和市場紀律會淘汰沒有必要或不創(chuàng)造價值的金融創(chuàng)新。管理良好的金融機構(gòu)不會開發(fā)風險過高的產(chǎn)品，信息充分的消費者只會選擇滿足自己需求的產(chǎn)品。且對判斷金融創(chuàng)新是否創(chuàng)造價值而言，監(jiān)管當局相對市場不具有優(yōu)勢，監(jiān)管反而會抑制有益的金融創(chuàng)新。

但對金融危機的幾點觀察可以說明新古典經(jīng)濟學的假設和結(jié)論不完全符合事實。第一，個體行為可能是非理性的；第二，即使是個體理性，也不是集體理性；第三，商業(yè)銀行監(jiān)管市場紀律不一定能控制有害的風險承擔行為；第四，既大又混業(yè)的問題金融機構(gòu)很難通過市場出清方式解決；第五，金融創(chuàng)新不一定創(chuàng)造價值，有可能存在重大缺陷；第六，商業(yè)銀行監(jiān)管金融消費中存在欺詐和非理性行為，金融機構(gòu)可能開發(fā)和推銷風險高的產(chǎn)品，消費者可能購買根本不理解的產(chǎn)品。要理解個體的非理性以及市場的非有效性，應借助于行為金融學的研究。

行為金融學作為一個新興的研究領(lǐng)域，雖然已經(jīng)有了20多年的發(fā)展歷史，但至今還沒有一個為學術(shù)界所公認的嚴格定義。商業(yè)銀行監(jiān)管Thaler（1993）認為行為金融就是“思路開放式金融研究（open-minded'finance）”，只要是對現(xiàn)實世界關(guān)注，考慮經(jīng)濟系統(tǒng)中的人有可能不是完全理性的，就商業(yè)銀行監(jiān)管可以認為是在研究行為金融。Lintner（1998）把行為金融學研究定義為“研究人類如何解釋以及根據(jù)信息、做出決策”。Statman（1999）則認為金融學從來就未離開過心理學，商業(yè)銀行監(jiān)管一切行為均是基于心理考慮的結(jié)果，行為金融學與標準金融學的不同在于對心理、行為的觀點有所不同。Sheinn（2000）認為，行為金融是將行為科學、心理學和認知科學上的成果運用到金融市場中產(chǎn)生的學科，其主要研究方法是基于心理學實驗結(jié)果提出投資者決策時的心理特征假設來研究投資者的實際投資決策行為。