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基本分析法的含義及六大理論基礎(chǔ)

日期：2024-04-17 11:34:04 來源：互聯(lián)網(wǎng)

基本分析又稱基本面分析,是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理,對決定證券價值及價格的基本要素(如宏觀經(jīng)濟指標經(jīng)濟政策走勢.行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等)進行分析,評估證券的投資價值,判斷證券的合理價位,提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法�；痉治龇ǖ闹攸c是證券本身的內(nèi)在價值,其理論假設(shè)是:

(1)任何一種金融資產(chǎn)都有“內(nèi)在價值",金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于該資產(chǎn)未來預(yù)期收益現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;

(2)當市場價格和“內(nèi)在價值"不相等時,金融資產(chǎn)的價格將被誤定。因此，當市場價格低于(或高于)內(nèi)在價值時,便產(chǎn)生了金融資產(chǎn)的買人(賣出)機會。

基本分析法的理論基礎(chǔ)主要包括以下六個方面;

(1)經(jīng)濟學(xué)。它包括宏觀經(jīng)濟學(xué)和微觀經(jīng)濟學(xué)。它所揭示的各經(jīng)濟主體與國民收入、經(jīng)濟增長速度、通貨膨脹、物價指數(shù)、投資規(guī)模、進出口和居民消費等經(jīng)濟變量之間的關(guān)系的原理,為探索經(jīng)濟變量與股票價格之間的關(guān)系提供了理論依據(jù)。

(2)財政學(xué)與金融學(xué)。財政政策和貨幣政策直接影響股票市場價格。財政學(xué)與金融學(xué)所揭示的政府支出、稅率、財政赤字、政府債務(wù)規(guī)模等財政政策指標與貨幣供給、利率、匯率、貸款規(guī)模和結(jié)構(gòu)等貨幣政策指標以,及它們之間相互關(guān)系的原理,為探索財政政策和貨幣政策與股票價格之間的關(guān)系提供了理論依據(jù)。

(3)會計學(xué)與財務(wù)管理學(xué)。會計學(xué)與財務(wù)管理學(xué)所揭示的上市公司的財務(wù)狀況,直接反映了上市公司的實力,為探索上市公司財務(wù)狀況與股票投資價值和價格之間的關(guān)系提供了理論依據(jù)。

(4)投資學(xué)。投資學(xué)所揭示的投資價值、投資風險、投資回報率等對股票價格有重要影響,對評價和預(yù)測股票價值和股票價格具有重要的指導(dǎo)作用。

(5)政治學(xué)。經(jīng)濟是基礎(chǔ),政治是上層建筑，在經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑的同時，上層建筑也對經(jīng)濟基礎(chǔ)產(chǎn)生重要影響,從而對股票價格運動產(chǎn)生重要影響。政治學(xué)所揭示的有關(guān)政治規(guī)律的基本原理,對判斷股票價格運動有重要的指導(dǎo)作用。

(6)哲學(xué)。哲學(xué)是凌駕于各個學(xué)科之上的一門學(xué)科。它涉及如何認識世界和如何改造世界兩大問題,其所揭示的哲學(xué)思想、哲學(xué)觀點等對證券投資基本分析具有很大的指導(dǎo)作用。

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