城投債作為地方政府融資的一種手段或者平臺(tái)，之所以能夠在眾多的融資平臺(tái)中脫穎而出，并得到迅速發(fā)展，成為地方城市建設(shè)的重要資金來(lái)源，其自身有著城投債其他融資渠道不可比擬的優(yōu)點(diǎn)：（1）城投債具有制訂和安排發(fā)行計(jì)劃的主動(dòng)性和靈活性。地方政府只需根據(jù)宏觀政策取向、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和中長(zhǎng)期遠(yuǎn)景規(guī)劃來(lái)制訂相關(guān)城投公司的債券發(fā)行計(jì)劃，報(bào)中央政府批準(zhǔn)。城投債而獲批后，地方政府便可以靈活安排本地區(qū)的融資計(jì)劃。（2）地方政府可以對(duì)發(fā)債企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)予以干預(yù)并給予政策性?xún)?yōu)惠。城投債發(fā)債企業(yè)多數(shù)是由地方政府或者部門(mén)建立起來(lái)的，與地方政府有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，地方政府可以動(dòng)用人事安排權(quán)、公共物品定價(jià)權(quán)和其他行政權(quán)力等安排城投公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。地方政府也會(huì)給予這些城投公司政策上優(yōu)惠或者財(cái)政補(bǔ)貼，保證其良好的運(yùn)行，進(jìn)而使其達(dá)到特定目的。（3）與向金融機(jī)構(gòu)借款或上市融資不同，除了地方政府的項(xiàng)目審計(jì)外，通過(guò)城投債進(jìn)行的籌資活動(dòng)很少受到外部約束。例如，商業(yè)銀行在公司化改造以后，為了降低較高的不良貸款率，均加強(qiáng)了資產(chǎn)流動(dòng)性管理，非常重視貸款的事后跟蹤檢查和風(fēng)險(xiǎn)的防范；又如，城投債上市融資必須嚴(yán)格履行強(qiáng)制性信息披露制度，并受到證監(jiān)會(huì)和證交所的監(jiān)管。（4）信用級(jí)別高，而投資收益率較高。城投債很多都是由大型國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行直接融資擔(dān)保，并有地方政府進(jìn)行隱性擔(dān)保，使其信用等級(jí)高于普通企業(yè)債券，相對(duì)來(lái)說(shuō)收益比較穩(wěn)定，因而受到了投資者的追捧。地方信用是僅次于國(guó)家信用的第二大信用體系，以地方政府信用作為最終保障的城投債在信用級(jí)別方面具有相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。但是作為中國(guó)式市政債券，城投債卻是按照企業(yè)債券模式運(yùn)作，它與一般企業(yè)債券的信用優(yōu)勢(shì)在債券定價(jià)上并未得到充分體現(xiàn)，在期限相同的情況下，城投債利率水平甚至高于企業(yè)債利率水平，這就為投資者提供了一個(gè)以較低風(fēng)險(xiǎn)取得較高收益的機(jī)會(huì)，容易得到投資者的認(rèn)可。

由上述分析可見(jiàn)，城投債是在中國(guó)當(dāng)前特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，地方政府為規(guī)避法律限制而進(jìn)行融資創(chuàng)新的產(chǎn)物，是中國(guó)現(xiàn)階段特有的金融創(chuàng)新。它是在地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)不對(duì)等、對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資有強(qiáng)烈偏好、中央政府對(duì)市政債券進(jìn)行嚴(yán)格控制和城投債具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)等方面相互作用的結(jié)果，是中國(guó)當(dāng)前特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下特有的金融產(chǎn)品。