鈉電池概念股循環(huán)壽命和能量密度存在劣勢(shì)，但成本優(yōu)勢(shì)使其更有經(jīng)濟(jì)性：鈉離子半徑大于鋰離子同時(shí)元素周期表順序在鋰之后，這意味著鈉電池的能量密度和循環(huán)壽命性能不如鋰電池。但鈉離子電池的成本優(yōu)勢(shì)仍使其在下游如儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景中具有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性。根據(jù)胡勇勝等《鈉離子電池儲(chǔ)能技術(shù)及經(jīng)濟(jì)性分析》數(shù)據(jù)，在計(jì)及電力損耗的情況下，鈉電池的度電成本上限分別較鉛蓄電池、磷酸鐵鋰電池以及三元鋰電池低52.2%，32.4%，54.3%。

 

    鈉電池三類正極材料路線各有千秋，層狀氧化物具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)：鈉電池材料龍頭股成本分布更為分散，其中正極材料的成本占比從鋰電池的43%下降為26%。層狀氧化物和普魯士藍(lán)體系具有更高的能量密度而聚陰離子的優(yōu)勢(shì)在于更長(zhǎng)的循環(huán)壽命。從各類正極材料的原料看，鈉出現(xiàn)的頻次最高，其次為錳元素，鈉電池錳源包括硫酸錳、二氧化錳等多種形式。根據(jù)我們的測(cè)算，不同技術(shù)路線對(duì)應(yīng)的每KWh 鈉電池消耗碳酸鈉和二氧化錳為0.19-1.36Kg 以及0.11-1.46Kg 不等。

 

    鈉電池負(fù)極路線采用無(wú)定形碳，無(wú)煙煤具有最高性價(jià)比：傳統(tǒng)鋰電池的石墨體系無(wú)法沿用鈉離子電池，目前最具商業(yè)化前景的負(fù)極材料為無(wú)定形碳（硬碳和軟碳），硬碳材料克容量高，但成本高昂；軟碳材料克容量低，但可以使用無(wú)煙煤作為前驅(qū)體，無(wú)煙煤約150-300Ah/元相較其他生物質(zhì)、瀝青、酚醛樹(shù)脂等前驅(qū)體具有更高的性價(jià)比。目前國(guó)內(nèi)硬碳商業(yè)化仍在積極推進(jìn)中，以無(wú)煙煤為前驅(qū)體的無(wú)定形碳負(fù)極路線既是技術(shù)創(chuàng)新也能進(jìn)一步減少硬碳的進(jìn)口依賴。

 

    鈉電池電解液體系與鋰電池有高度相似性：作為載流子，鈉離子與鋰離子具有較高的化學(xué)相似性，因此鈉離子電池的電解液溶劑體系也與鋰離子電池較為類似。

 

    美國(guó)Natron Energy 選用水系電解液，中科海鈉、鈉創(chuàng)新能源等企業(yè)采用有機(jī)電解液。國(guó)內(nèi)目前已有多氟多、天賜材料、永太科技等頭部企業(yè)布局六氟磷酸鈉業(yè)務(wù)，六氟磷酸鈉制備工藝與六氟磷酸鋰較為相似。

 

    鈉電池集流體鋁箔消耗量將顯著提升：由于鋁制龍頭股集流體在低電位下易與鋰發(fā)生合金化反應(yīng)，因此鋰電池負(fù)極只能使用銅箔；而鈉電池則可以在正極負(fù)極都使用鋁箔，單Kwh 鈉電池消耗鋁箔量將較鋰電池翻倍，同時(shí)鋁箔價(jià)格更低，有望進(jìn)一步降低鈉電池材料成本。

 

    測(cè)算1GWh 鈉電池對(duì)上市公司以及行業(yè)的拉動(dòng)，優(yōu)先看好電池、錳、鋁箔板塊：

 

    鈉電池的正極材料、負(fù)極材料v以及電解液體系與鋰電區(qū)別較大，但上市公司重合度高。若按照1GWh 鈉電池帶動(dòng)的收入相較各板塊上市公司市值彈性，排序?yàn)椋?/div>