醫(yī)學影像設備：臨床 診斷中不可或缺的重器

 

    醫(yī)學影像設備通過檢查能夠尋找由疾病或損傷導致功能失常的原因，獲取人體內部結構的有關信息，了解人體內部是否存在病變，病變的大小、形狀、范圍，以及與周圍組織、器官的關系等。目前，醫(yī)學影像設備已成為臨床診斷不可或缺的工具，覆蓋臨床大部分科室，應用場景仍在不斷拓展（如車載CT 等）。融合類影像設備的出現(xiàn)，將醫(yī)學影像診斷帶上了新的高度，助力于疾病防治關口前移，提升重大疑難疾病的診治水平。

 

    百年“影”史，日新月異

 

    19 世紀至今，相繼出現(xiàn)了X 線成像、超聲成像、核素成像、計算機體層成像（CT）、磁共振成像（MRI）、單光子發(fā)射體層成像（SPECT）和正電子發(fā)射體層成像（PET）等新的成像技術，逐漸形成了影像診斷學。歷經(jīng)百年，影像設備隨著電子、材料、工藝和計算機技術的迅猛發(fā)展，無論是成像方式還是成像技術，都發(fā)生了巨大的變化，成像的質量也有了質的飛躍，而全面數(shù)字化、智能化成為醫(yī)學影像設備的重點發(fā)展方向。

 

    探究GPS 三巨頭的成長路徑和發(fā)展

 

    縱觀通用醫(yī)療、飛利浦醫(yī)療、西門子醫(yī)療（GPS）發(fā)展史，我們不難發(fā)現(xiàn)三家公司就是全球醫(yī)學影像技術和設備發(fā)展的縮影。通過早期的X 線技術和設備進軍醫(yī)療領域，沿著全球科技、工業(yè)化的發(fā)展方向延伸出眾多高精尖的醫(yī)學影像設備，通過自主研發(fā)、并購和戰(zhàn)略合作建立起強大的競爭優(yōu)勢（技術&渠道）。當前，GPS 紛紛重回或切入腫瘤放療領域，未來放療設備將是三巨頭重點布局和發(fā)展的核心領域之一。

 

    國潮品牌冉冉升起

 

    與全球相比，我國醫(yī)學影像設備產業(yè)龍頭股呈現(xiàn)行業(yè)集中度低、企業(yè)規(guī)模偏小和中高端市場國產產品占有率低的局面。近年來，伴隨國產醫(yī)療設備整體研發(fā)水平的提升，產品核心技術及零配件逐步攻克、品質和口碑崛起，以聯(lián)影醫(yī)療、東軟醫(yī)療和萬東醫(yī)療為首的民族品牌已走向舞臺中央。我們認為，當前國產品牌概念股對于中低端市場的進口替代正在發(fā)生，而對于（中）高端市場的替代也悄然來臨。

 

    風險提示

 

    1、如果GPS 加速本土化，國內市場概念股競爭會更加激烈；2、如果國產品牌概念股研發(fā)滯后，則產品競爭力將會下降。

 

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