行業(yè)動態(tài)

 

    　　行業(yè)近況

 

    　　公募基金2Q22 報告披露完畢，我們重點分析了全部基金和互聯(lián)互通資金的食品飲料持倉情況及變化趨勢。

 

    　　評論

 

    　　2Q22 食品飲料概念股板塊重倉市值占比環(huán)比回升，維持超配。食品飲料板塊二季度漲幅為20.19%，同期滬深300 指數(shù)漲幅為6.21%，期間食品飲料板塊跑贏指數(shù)14.0ppt。2Q22 主動偏股型基金的重倉持股中食品飲料板塊比重為16.1%，環(huán)比+2.7ppt。2Q22 板塊超配比例環(huán)比+1.6ppt。

 

    　　2Q22 白酒/食品綜合/調(diào)味發(fā)酵品/其他酒類龍頭股等子板塊重倉持股占比環(huán)比提高。

 

    　　2Q22 白酒重倉持股占比13.61%，環(huán)比+2.76ppt；食品綜合/調(diào)味發(fā)酵品/其他酒類環(huán)比+0.21/+0.07/+0.02ppt；乳品/啤酒/肉制品環(huán)比-0.17/-0.21/-0.02ppt。

 

    　　多數(shù)食品飲料公司重倉倉位2Q22 環(huán)比提高。2Q22 多數(shù)食品飲料公司重倉倉位環(huán)比提升。其中白酒板塊，主要以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等重倉持股占比提升明顯，分別+0.48/+0.70/+0.38/+0.36ppt。除白酒以外的重倉個股中安井食品、安琪酵母、華潤啤酒倉位環(huán)比提高較多，分別提高+0.11/+0.06/+0.04ppt。伊利股份、口子窖倉位環(huán)比有所下降，分別-0.14/-0.01ppt。

 

    　　2Q22 陸股通持股比例增減方向延續(xù)分化，受疫情影響獲益的個股及白酒板塊獲得北上資金增持。2Q22 期間內(nèi)，受疫情影響獲益的個股及白酒板塊獲得北上資金增持：三全食品（陸股通持股占自由流通股本比例+15.66ppt）、涪陵榨菜（+4.69ppt）、伊利股份（+2.35ppt）、貴州茅臺（+1.58ppt）、山西汾酒（+1.31ppt）、洋河股份（+1.15ppt）、雙匯發(fā)展（+1.08ppt）獲得北上資金較多增持。

 

    　　港股通持股比例：估值具備性價比或兼有基本面困境反轉(zhuǎn)屬性的港股獲得南下資金增持。2Q22 期間內(nèi)，青島啤酒股份（港股通持股占自由流通股本比例+5.42ppt）、頤海國際（+4.16ppt）、周黑鴨（+4.15ppt）、H&H國際控股（+0.19ppt）獲得南下資金增持較多。

 

    　　估值與建議

 

    　　基本維持個股盈利預(yù)測與評級。推薦組合：酒類龍頭股：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河、古井貢酒、舍得、青島啤酒、重慶啤酒；大眾品：伊利、安井、洽洽、涪陵榨菜；H股：青島啤酒股份、華潤啤酒、百威亞太、蒙牛、周黑鴨、頤海國際。

 

    　　風(fēng)險

 

    　　需求疲弱、原材料價格波動、食品龍頭股安全風(fēng)險。

 

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