國內(nèi)板塊小幅回調(diào)，表現(xiàn)仍優(yōu)于大市。本周受整體大盤影響，新能源汽車指數(shù)龍頭股和智能車指數(shù)分別累計下跌2.6%和2.8%，分別跑贏滬深300 指數(shù)1.5%和1.3%。其中，新能源汽車指數(shù)后三個交易日反彈明顯，主因比亞迪發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告帶動新能源車龍頭股板塊反彈。海外方面，本周汽車電子板塊進入回調(diào)行情，自動駕駛平臺板塊表現(xiàn)相對較好。

 

    6 月新能源車龍頭股銷量高增，全年有望達550 萬輛。6 月國內(nèi)汽車總銷量為250.2 萬輛，同比+23.8%，環(huán)比+34.4%，銷量明顯增長主因4-5 月因疫情延遲交付的銷量在6 月得到回補，疊加6 月購置稅減半政策和地方促汽車消費政策刺激。6 月新能源車銷量達59.

 

    6 萬輛，同比+129.2%，環(huán)比+33.4%，滲透率為23.8%，與上月基本持平，同環(huán)比快速增長主要得益于產(chǎn)業(yè)鏈全面恢復(fù)以及新能源車下鄉(xiāng)等政策推動。22H1 國內(nèi)新能源車累計銷售260 萬輛，累計滲透率達21.6%，其中，乘用車中新能源車累計滲透率達24%。

 

    中汽協(xié)預(yù)測2022 年國內(nèi)汽車銷量有望達2700 萬輛，同比+3%左右，新能源車銷量有望達到550 萬輛，同比+56%以上。

 

    博世碳化硅投資增至27 億，速騰聚創(chuàng)22H1 訂單量同比增長超10 倍。1）電動化方面，博世碳化硅投資增至27 億；英飛凌馬來西亞第三工廠奠基，將用于第三代半導(dǎo)體碳化硅、氮化鎵產(chǎn)品制造，預(yù)計2024Q3 建成投產(chǎn)；蘭博基尼預(yù)計將于2028 年推出首款電動車；現(xiàn)代汽車計劃明年在韓國開工建設(shè)電動汽車新工廠，擬2025 年竣工；奔馳將開始在巴西生產(chǎn)電動巴士；比亞迪與巴西打車軟件99 簽署電動車合作協(xié)議；通用將與Pilot 合作建設(shè)充電網(wǎng)絡(luò)；2）智能化方面，速騰聚創(chuàng)22H1 訂單量同比增長超10 倍；博世第二代智能座艙域控制器平臺首個本土客戶項目定點；奔馳與騰訊合作研發(fā)高級別自動駕駛；極氪001 推出ZEEKR OS 3.0 版本；東軟睿馳與聯(lián)合電子達成戰(zhàn)略合作。

 

    后續(xù)催化劑概念股：新車概念股方面，7 月16 日極狐αS 華為HI 版開啟交付，后續(xù)將通過OTA 解鎖高階功能。理想L9 于同日開啟定購和試駕，首批新車交付預(yù)計于8 月啟動。展會方面，第二十屆華中國際汽車展覽會暨新能源〃智能網(wǎng)聯(lián)汽車展覽會已于7 月14 日于武漢啟幕，參展新能源品牌近30 個，此外，中國國際汽車技術(shù)展覽會將于7 月21-23 日于廣州開展。

 

    建議關(guān)注汽車龍頭股電動智能化核心標的，把握“含車量”和“國產(chǎn)替代”兩條主線：

 

    1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長光華芯、藍特光學(xué)、電連技術(shù)等

 

    2）智能座艙：華陽集團、長信科技、隆利科技、水晶光電等3）電動化：時代電氣、斯達半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、法拉電子、江海股份、世運電路、三環(huán)集團、順絡(luò)電子等

 

    風險提示：電動車滲透率不及預(yù)期風險；汽車智能化發(fā)展不及預(yù)期風險；研報使用的信息更新不及時風險

 

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