復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面加速，需求持續(xù)旺盛。7 家新能源乘用車概念股重點(diǎn)車企6 月新能源汽車交付量合計(jì)9,4207 輛，同環(huán)比分別+135.41%/+25.29%。供應(yīng)鏈和整車生產(chǎn)全面恢復(fù)，各地刺激政策下新能源車需求持續(xù)旺盛，6 月除極氪交付量環(huán)比微降外其他重點(diǎn)新能源車企銷量同環(huán)比均為正，其中蔚來、零跑、哪吒及埃安月度銷量創(chuàng)歷史新高。

 

    一線新勢(shì)力車企概念股：1）理想：6 月交付環(huán)比增長(zhǎng)，L9 正式發(fā)布。理想6月交付13,024 輛理想ONE，同環(huán)比分別+68.86%/+13.29%。6 月21 日，全尺寸SUV 理想L9 正式發(fā)布，全國(guó)統(tǒng)一零售價(jià)45.98 萬元，新車將于8 月底前啟動(dòng)交付。銷售網(wǎng)絡(luò)方面，截至6 月底，理想汽車在全國(guó)有247家零售中心龍頭股+308 家售后維修中心及授權(quán)鈑噴中心。6 月理想零售中心的單店效能為56 家，環(huán)比+9.4%。2）小鵬：6 月交付環(huán)比+51.06%，G9新車開始預(yù)熱。小鵬6 月交付15,295 輛，同環(huán)比分別+132.98%/+51.06%。

 

    大五座智能豪華SUV 小鵬G9 已登工信部公告目錄，將于8 月啟動(dòng)預(yù)定，9 月正式上市，預(yù)計(jì)定價(jià)50 萬元以內(nèi)。小鵬P5 OTA 升級(jí)，智能輔助駕駛功能再上新高度。銷售網(wǎng)絡(luò)方面，截止6 月19 日，銷售門店381家，交付門店133 家，服務(wù)中心200 個(gè)。3）蔚來：6 月交付環(huán)比大幅提升，渠道及補(bǔ)能建設(shè)持續(xù)完善。蔚來6 月共交付新車12,961 輛，同環(huán)比分別+60.35%/+84.52%。6 月蔚來供應(yīng)鏈及整車生產(chǎn)已全面恢復(fù)，位于新橋的第二生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)Q3 正式投產(chǎn)。ES7、ES8、ES6、EC6 已于6 月15 日發(fā)布，預(yù)計(jì)8 月開啟交付。銷售網(wǎng)絡(luò)方面，截止6 月底，蔚來全國(guó)累計(jì)布局55 家蔚來中心+359 家蔚來空間+61 家服務(wù)中心+183 家授權(quán)服務(wù)中心。補(bǔ)能體系方面，截至6 月底，全國(guó)共布局997 座換電站（其中254 座為高速公路換電站）+890 座超充站+771 座目的地充電站。

 

    其他新勢(shì)力車企： 1 ） 哪吒： 6 月交付13,157 輛， 同環(huán)比分別+156.07%/+19.51%。哪吒S 耀世版概念股已于6 月6 日正式開啟預(yù)售，預(yù)售價(jià)33.88 萬元。2）零跑汽車：5 月實(shí)際交付10069 輛，創(chuàng)歷史新高，同環(huán)比分別+215.15%/+10.81%。3）廣汽埃安：6 月實(shí)際交付24,109 輛，同環(huán)比分別+182.44%/+14.50%。6 月28 日舉行廣汽科技日，在智能化和電動(dòng)化領(lǐng)域集中發(fā)布多項(xiàng)可量產(chǎn)技術(shù)。4）極氪：6 月交付4,302 輛，環(huán)比-0.65%。服務(wù)和補(bǔ)能體系方面，極氪6 月新增26 家空間店，極氪終端門店數(shù)超100 家；截止6 月底，自建充電站已達(dá)327 站 ，已布局全國(guó)城市共47 個(gè)。5）問界：6 月交付7,021 輛，環(huán)比+40.25%，自3 月開始交付以來累計(jì)交付達(dá)18,317 輛。

 

    投資建議：繼續(xù)全面看多汽車概念股板塊！超配整車+零部件！整車選股按照電動(dòng)智能汽車概念股的新車周期強(qiáng)勢(shì)程度排序：理想汽車（L9）+小鵬汽車（G9）+比亞迪+華為（關(guān)注小康股份等）+蔚來汽車+長(zhǎng)城汽車/長(zhǎng)安汽車/吉利汽車+廣汽集團(tuán)+上汽集團(tuán)。零部件選股按照技術(shù)創(chuàng)新視角下賽道彈性和個(gè)股質(zhì)地來排序：1）智能化大賽道：自動(dòng)駕駛域控制器（德賽西威/經(jīng)緯恒潤(rùn)）+HUD（華陽集團(tuán)）+激光雷達(dá)（炬光科技）。2）線控底盤大賽道：線控制動(dòng)&線控轉(zhuǎn)向（伯特利+拓普集團(tuán)+耐世特）+空氣懸掛（關(guān)注保隆科技+中鼎股份）。3）一體化壓鑄大賽道：關(guān)注文燦股份+愛柯迪+拓普集團(tuán)+旭升股份等。4）其他核心賽道：汽車功放（關(guān)注上聲電子）+玻璃（福耀玻璃）+車燈（關(guān)注星宇股份）+綜合性（華域汽車）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：需求復(fù)蘇低于預(yù)期，芯片短缺&原材料漲價(jià)影響高于預(yù)

 

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