投資建議：
    預(yù)計公司 2012-2013 年EPS 分別為0.67 元、0.72 元，目前股價對應(yīng)PE 分別為15X、14X。公司是山東省商業(yè)龍頭，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動，次新門店陸續(xù)進入業(yè)績釋放期，業(yè)績彈性大，維持"推薦"評級。要點：  地產(chǎn)結(jié)算帶動業(yè)績大增。
    銀座股份公布2012 年業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2012 年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長200%左右。業(yè)績大增的原因是：
   （1）公司加強內(nèi)部管理，緊抓節(jié)支降耗，努力開展扭虧增盈工作， 積極應(yīng)對消費市場不利形勢，采取多種措施提升銷售，實現(xiàn)零售業(yè)的擴銷增盈；
   （2）公司孫公司山東銀座置業(yè)有限公司投資的濟南振興街Shopping Mall 項目中附帶建設(shè)的商品房大部分交房結(jié)算。