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      如何改進我國并購融資的方式與策略

      日期:2023-01-31 16:16:42 來源:互聯(lián)網(wǎng)
         1.大力加強金融創(chuàng)新,促進金融工具多樣化。多樣化的融資工具使得企業(yè)在并購融資方式上可以根據(jù)自身情況靈活選擇,從而獲得最好的資金來源和最低的資金成本。我們應借鑒國外經(jīng)驗,在發(fā)展資本市場的同時審時度勢地推出- -系列行之有效的金融工具,如可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股、信托憑證等。
       
         2.發(fā)展資本市場,充分利用社會閑散資金。截至2003年底.我國城鄉(xiāng)居民儲蓄近11萬億元,但其直接投資范圍狹小。同時,我國資本市場容量小,證券比率(股票市值與GDP之比)只有15%左右,而這一比例美國約為70%,法國為130%,韓國近150%?梢姡覈C券市場還有巨大的發(fā)展空間,完善的證券市場將是并購資金來源的重要渠道。
       
         3.積極培育投資銀行業(yè)務。在西方企業(yè)并購中,投資銀行作為財務顧問起到了很好的媒介作用。如果沒有這些中介機構(gòu)向公眾發(fā)行股票和債券來籌資,僅靠企業(yè)本身的資本很難進行大規(guī)模的并購。在我國,直接融資市場規(guī)模小,間接融資市場仍是我國資本市場的主體。作為直接融資市場的重要角色,投資銀行尚未發(fā)展起來。因此,開展企業(yè)并購,我國應充分發(fā)揮投資銀行等金融機構(gòu)的中介作用,充分運用投資銀行、證券公司的資本實力、信用優(yōu)勢和信息資源,為企業(yè)并購開創(chuàng)多樣的融資渠道
      • 管理層收購融資主體(四):信托投資公司
      • 信托是指委托人基于對受托人的信任,將其財產(chǎn)權委托給受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名義為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。......
      • 管理層收購融資主體(二):國有商業(yè)銀行
      • 盡管證券公司能夠為管理層收購提供財務咨詢服務,但是,不能直接為企業(yè)管理層收購融資。因為《證券法》第三十六條規(guī)定:“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動......
      • 管理層收購融資主體(一):國有商業(yè)銀行
      • 商業(yè)銀行作為金融機構(gòu)貸款人,也受制于這一規(guī)定。<證券法>第一百三十三條規(guī)定:“禁止銀行資金違規(guī)流人股市!边@進一步限制了銀行資金參與管理層收購融資過程。......
      • 信托投資公司的融資來源合法嗎?管理層收購
      • 利用信托投資公司巨大的融資平臺為管理層收購融資,一方面可以在一定程度上降低收購資金來源的合法性風險。在極端的情況下,如果收購資金全部依靠信托投資公司來籌集,那么就不存在資金來源的合法性問題。......
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